《怎样选择成长股》读后感

《怎样选择成长股》，是由鼎鼎大名的美国人菲利普.费雪著作的。菲利普.费雪从1932年成立了自己的投资公司，他的投资生涯长达近70年，他的业绩在50  60年代达到高峰。对于投资者而言，如果想长期跑赢通胀，投资是必不可少的，而在所有的投资品种之中，公司股票是最好的选择，它远比银行存款和债券带给广大投资者的收益更多。

投资者如何才能寻找到特定的公司作为投资标的，从而获得大幅盈利呢？费雪大师告诉我们，有一种闲聊的投资方法，就是通过同管理层，同行业竞争对手，更或者是企业下岗人员的闲聊，能让我们快速了解一家公司的实力强弱。

一家公司应该具备哪些特质才能有可能为买入它的股东创造出巨大的投资回报？费雪告诉我们要关注15个原则，如果一家公司能够满足其中大部分的原则，那么他就有可能成为很好的投资目标，如果在这些原则中公司无法达到很多，费雪则告诉我们他将不值得投资。

下面我们具体说一下费雪告诉我们的这15个原则，到底是什么样的原则。

原则一，这家公司是否拥有一种具备良好市场潜力的产品或服务，使得公司的销售额至少在几年之内能够大幅增长?费雪大师用美国铝业公司和彩色电视机，两个案例向我们介绍了什么是幸运，而且能干的公司，什么是因为能干，所以幸运的公司。无论哪一类公司，管理层非凡能力都是必须的，投资者追求的长期增长一定是那种能源源不断地从市场赚钱的公司。

原则二，当公司现有的最佳产品的增长潜力已经被挖掘的差不多时，管理层是不是有决心继续开发新产品或新工艺，以便进一步提高总销售额，制造出新的利润增长点?一家公司具备良好的增长率的同时，管理层必须要意识到，公司的增长规模，总有一天会达到目前市场潜力的极限，想要公司继续成长，就必须在未来开发出新的市场，投资者只有投资这样的公司才能获得最大的利益。

原则三，考虑到公司的规模，这家公司在研究发展方面做出的努力，取得了多大效果?一个比较简单有效的方法就是仔细研究过去一段时间内，比如说过去十年，公司所属研究机构的研究成果对这家公司的销售额和净利润产生了多大贡献。如果研究机构能不断地推出高利润的新型产品，继续运营公司业务，则将来可能能够产生与此相同的生产效率。

原则四，这家公司有没有高于行业平均水平的销售团队?公司想要有一个长期稳定的成长，一支强大的销售团队是不可或缺的。

原则五，这家公司有没有足够高的利润率?

原则六，这家公司做了哪些举措，以维持或提高利润率?这两个原则都是在强调利润率，一个公司的低利润率不可怕，怕的就是公司一直不思进取，一直维持的低利润率，这样的公司投资者最好不要参与。

原则七，公司是否具备出色的劳动人事关系?如果公司管理层经常换，财务部门经常辞职，那么这个公司肯定里面就有问题，普通投资者对这类公司要小心。

原则八，公司是否具备良好的行政关系?了解一个公司，要看这个公司的管理层有没有一个融洽的关系，管理范围更和谐的公司更容易做得出色，如果一个公司管理层分出了多个派别，那这样的公司就不值得投资。

原则九，公司管理层是否有层次?如果是一位高管带着公司所有业务的话，那么这样的公司就十分危险，一旦人走了，公司马上就会陷入困境，这样的公司，投资者应该小心，最好不要参与。

原则十，公司成本分析和财务记录做得如何?财务成本是一个很重要的因素，只要公司管理层认识到财务和成本的重要性，那么这家公司在财务控制和成本分析方面一定会高于行业的平均水平。

原则十一，公司在其他业务方面是否具备优势竞争力?一家公司要想保持竞争地位，最有效的方式，就是在产品的研发设计方面保持领先地位。

原则十二，公司对利润有没有短期或长期的利润前景?投资者如果想要获得最高的利润，应该选择在利润方面眼光前景长远的公司。

原则十三，公司是否通过增发股份大量发行股票来获取发展？如果一家公司经常通过发行股票来募集资金，而持有股票的投资者每股税后利润增加很小，或者根本就没有增加，那么这家公司不值得投资。

原则十四，管理层是否愿意和投资者真诚的交流?有些公司管理层只是在顺境的时候，愿意出来和投资者坦诚交流，而在逆境的时候就经常躲着投资者，更多的是在财务方面保持沉默。不管有什么样的理由，一旦一家公司开始隐瞒公司坏消息，那么投资者就不应该投资这样的公司。

原则十五，管理层是否诚实正直?如果一个公司有不诚实的管理层，经常发布坏消息，有意隐瞒公司的负面新闻。这样的公司有可能就是个坑，投资者一定要注意这样的公司。

普通投资者用合适的价钱买入一家优秀公司股票，比花便宜的价钱买入一家平庸公司股票会有更大的获利空间。这一点我深受启发，以前买股票从来不敢买高价股，以为是人为的炒高了，其实是对企业的质地好坏根本没有掌握了解。如果我们买入的是好公司，并且长期持有，那么什么时间买都是可以的。

那什么时候卖出股票呢？足以让投资者卖出股票，费雪大师给了我们三个理由:第一个理由，就是买入的公司股票实际情况并没有原来研究的那样优秀。第二个理由是，如果这家公司的基本面，随着时间的推移而变坏，不再符合我们当初买入的15个原则。第三个理由是，投资者绝对不应该因为担心市场可能出现熊市而卖出手上的优质股票，更不能因为股价已经涨幅过大，而卖出优秀公司的股票。

有很多普通投资者股市下跌的时候害怕还会下跌而不敢买入，股市一涨又害怕赚不到钱而急急买入，频繁操作。我开始投资股票的时候，看了不少技术分析的书籍，也看了很多技术方面的视频教程。感觉就像找武功秘籍一样，天天到处去寻找，股市涨停秘籍。事实上，这么多年下来还是站在亏损的队伍里面。今天学习了费雪大师的《怎样选择成长股》后，有一点茅塞顿开的感觉。原来选择一家足够优秀的成长股长期持有才是股市赚钱的真正法宝。

从2019年我开始学习实践基金定投，到今天已经小有收获。股票投资，欲速则不达。技术分析想抓涨停板，却亏了本钱；价值投资、基金定投却让我收获惊喜。

只要方法对了，方向对了，路就不会远。多一分耐心，多一分坚持，成功只会迟到，绝不缺席。耐心是必备的素质，要想得到超出市场平均值的回报，必须有超常的耐心，不要被短期行情所影响。要做到理性的看待每天市场价格的波动。最简单的办法是，把关注的目光集中于优秀公司内在价值上，看股票的质地是否发生了变化，而不是去关心短期股价的波动。